"시장은 결국 오른다"는 믿음 하나로 레버리지 ETF를 바라봤습니다. 역사적으로 나스닥이 닷컴버블도, 리먼사태도 결국 극복했으니까요. 그런데 직접 포트폴리오를 굴려보니 "시장이 회복했다"는 것과 "내 계좌가 버텼다"는 것은 완전히 다른 이야기라는 걸 몸으로 깨달았습니다. 배경레버리지 ETF란 기초 지수의 일일 수익률을 2배 또는 3배로 추종하도록 설계된 상품입니다. 쉽게 말해 나스닥100이 하루에 1% 오르면 TQQQ는 이론상 3% 오르고, 반대로 1% 내리면 3%가 빠지는 구조입니다.TQQQ는 나스닥100을 3배로 추종하는 대표적인 레버리지 ETF이고, SOXL은 필라델피아 반도체 지수를 3배로 추종하는 상품입니다. AI와 반도체 산업의 성장이 맞물리면서 최근 몇 년간 이 두 종목에 대한 관심이 크게 ..

칸티용 효과: 돈이 흘러가는 순서가 격차를 만든다인플레이션이 왜 생기는지 물어보면 대부분 "물가가 오르는 것"이라고 답합니다. 맞는 말이지만, 그게 전부가 아닙니다. 더 중요한 건 돈이 어디에 먼저 닿느냐입니다.칸티용 효과(Cantillon Effect)란 중앙은행이 유동성을 공급할 때 그 돈이 모든 사람에게 동시에 전달되지 않고, 자산을 이미 보유한 사람들에게 먼저 흘러 들어가는 현상을 말합니다. 쉽게 말해 부동산이나 주식을 가진 사람이 돈의 첫 번째 수혜자가 되고, 월급쟁이는 맨 마지막에 조금 올라간 임금을 받게 된다는 구조입니다.제가 직접 이 구조를 체감한 건 금리 인상기였습니다. 기준금리가 오르자 주변 지인들의 대출 이자 부담은 늘어났고, 이미 자산이 있는 사람들은 오히려 높아진 금리 덕분에 예금..

금리가 오른다는데 주식을 팔아야 할까요? 저도 처음에는 그렇게 생각했습니다. 그런데 막상 시장을 들여다보니 답이 그렇게 단순하지 않았습니다. 한국은행이 기준금리를 2.5%로 동결하면서도 연내 인상 신호를 분명히 내보낸 지금, 투자자라면 이 상황을 어떻게 읽어야 할지 같이 짚어보겠습니다.점도표가 가리키는 방향, 어디까지 올라갈까이번 한국은행 금융통화위원회 결정에서 가장 눈길을 끌었던 건 기준금리 동결 자체가 아니었습니다. 바로 함께 공개된 점도표였습니다. 점도표(Dot Plot)란 금통위원들이 각자 예상하는 향후 금리 수준을 점으로 표시한 도표입니다. 쉽게 말해 "우리 위원들이 앞으로 금리를 어디까지 올릴 생각인지" 직접 보여주는 지도 같은 겁니다.이번에 공개된 점도표를 보면 위원 다수가 6개월 안에 기준..

채권은 주식보다 안전하기만 한 자산이라고 생각하셨나요? 저도 그렇게 믿었습니다. 그런데 직접 채권 ETF를 사고팔면서 알게 된 건, 채권은 생각보다 훨씬 역동적인 시장이라는 점이었습니다. 금리 하나가 움직이면 제 주담대 이자도, 주식 계좌 수익률도, 심지어 환율까지 함께 흔들렸습니다. 채권 시장이 어떻게 돌아가는지 알고 나서야 이 연결고리들이 보이기 시작했습니다.채권 시장 구조채권을 처음 공부할 때 많은 분들이 "그냥 이자 받는 안전한 상품 아니야?"라고 생각합니다. 저도 처음엔 그랬습니다. 하지만 실제로 시장을 들여다보면 채권은 경제 전체의 기준점 역할을 합니다.채권을 가장 단순하게 설명하면, 돈을 빌려주고 받는 공식 차용증입니다. 개인이 아니라 회사나 정부가 발행한다는 점이 다를 뿐입니다. 정부가 발..

저는 이번 금값 하락이 이렇게 빨리 올 줄 몰랐습니다. 1월 30일 단 하루 만에 실물 금값이 9.5% 급락했고, 이는 43년 만에 최대 낙폭이었습니다. 금을 안전자산으로만 알고 있던 분들에게는 상당히 당혹스러운 하루였을 겁니다. 저도 그랬으니까요.폭락, 왜 이렇게 갑작스러웠나사실 조정이 온다는 건 어느 정도 예상 가능했습니다. 금값이 고점 5,595달러까지 오르는 동안 상승 속도가 너무 가팔랐거든요. 문제는 방아쇠를 당긴 사건이 두 가지가 겹쳤다는 점입니다.첫 번째는 트럼프 대통령의 발언이었습니다. 1월 27일 기자가 달러 약세에 대해 묻자 "I think it's great"라고 답한 게 시장에 불을 질렀습니다. 이 발언 하나로 달러 약세가 가속화됐고, 미국의 10년물 국채 금리가 급등했습니다. 여기..

삼성전자가 AI 수혜주라고 하면 무조건 직접 매수해야 할까요? 저는 한동안 그렇게 생각했습니다. 그런데 실제로 자료를 파고들다 보니 단순히 "삼성전자 사면 되지"라는 공식이 생각보다 훨씬 복잡한 판단을 요구한다는 걸 알게 됐습니다. 삼성전자와 SK하이닉스, 그리고 코스피200 ETF 사이에서 무엇을 어떻게 담아야 할지, 제 경험을 바탕으로 정리해봤습니다.반도체 사이클, 이번엔 다르다는 근거반도체 산업은 오랫동안 2~3년 주기의 업황 사이클로 설명됐습니다. 호황이 오면 수요가 공급을 초과하고, 기업들이 앞다퉈 증설에 나서면 결국 공급 과잉으로 가격이 무너지는 패턴이 반복됐습니다. 3년 전 삼성전자 D램 부문이 적자를 기록했던 것도 그 연장선이었습니다.그런데 이번 국면에서는 HBM(High Bandwidth..